Voormalig functionaris van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), John Reed Stark, heeft zijn bezorgdheid geuit over het herstructureringsplan van FTX. Hij suggereert dat dit een kans kan zijn voor het juridische team van de beurs om te profiteren van het faillissementsproces.
Stark uitte zijn scepsis op een sociaalmediaplatform en suggereerde humoristisch dat alle klanten van FTX een sarcastische “Dankjewel” zouden moeten ontvangen van het inmiddels niet meer bestaande juridische team van de beurs voor de aanzienlijke winsten die ze naar verluidt hebben gemaakt tijdens de faillissementsprocedure.
Hij grapte zelfs dat ieder lid van het juridische team misschien binnenkort in staat zou zijn om in 2024 een nieuw strandhuis te veroorloven.
Tijdens een hoorzitting op 31 januari in de Amerikaanse faillissementsrechtbank voor het district Delaware, verduidelijkte de advocaat van FTX, Andy Dietderich van Sullivan & Cromwell, dat er ondanks uitgebreide inspanningen geen intenties waren om FTX opnieuw te lanceren onder het hoofdstuk 11 faillissementskader, bekend als FTX 2.0.
Stark had eerder twijfels geuit over het succes van het herstructureringsplan van hoofdstuk 11 van FTX, waarbij hij de uitdaging om FTX te herstructureren vergeleek met het proberen te herorganiseren van een combinatie van beruchte entiteiten zoals “Murder Incorporated, The Cali Drug Cartel en Madoff Investment Advisory Services.”
De aandacht ging uit naar de juridische kosten en uitgaven die tijdens de faillissementsprocedure werden gemaakt. Advocaten en het herstructureringsteam van FTX declareerden meer dan $200 miljoen tussen november 2022 en juni 2023.
Deze kosten werden beoordeeld en redelijk bevonden door de door de rechtbank aangestelde honorarium examiner Katherine Stadler, die ze in een op 20 juni 2023 ingediend rapport beschreef als “op dit moment niet volledig onredelijk.”
Echter, in het kwartaal eindigend op 31 oktober 2023, maakte FTX aanzienlijke kosten door ongeveer $53.000 per uur uit te geven aan juridische en advieskosten, aldus recente compensatie-indieningen.
Documenten van 5 tot 16 december 2023 onthulden dat het faillissementsjuridische team ten minste $118,1 miljoen heeft gedeclareerd van 1 augustus tot 31 oktober 2023, gemiddeld $1,3 miljoen per dag of $53.300 per uur over de 92-daagse periode.
Als verdere ontwikkeling diende FTX op 1 februari een verzoek in bij een rechtbank in Delaware om zijn vordering van $175 miljoen tegen het failliete Genesis Global Capital te verkopen, met Alameda Research als eigenaar van de vordering.
Indien goedgekeurd, zou FTX de flexibiliteit hebben om de vordering in zijn geheel of in delen te verkopen, wat optimale timing op basis van marktomstandigheden mogelijk maakt.
De problemen van FTX begonnen in november 2022 toen er onregelmatigheden werden ontdekt in haar rekeningen, wat uiteindelijk leidde tot haar ondergang.
Genesis Global Capital had destijds $175 miljoen vastzitten in FTX-rekeningen, maar stelde dat deze fondsen geen invloed hadden op haar market-making activiteiten.
*Deze tekst is vanuit ons perspectief geschreven en bevat geen financieel advies.*
